時事ネタ

【日銀は潰れない】爆買いしたETFに巨額の損失が発生しても大丈夫

 

日銀が毎年6兆円ペースの爆買いで保有してきたETFは、

日経平均株価が18,000円割れだと巨額の損失が発生する

ことが判明しました。

 

財政破綻の噂は定期的に耳にしますが、それと併せて、

官製相場を生み出している日銀もどこかで潰れるんじゃないか?

そうなったら日本円が紙切れになっちゃうんじゃないか?

という話も定期的に耳にします。

 

日銀が潰れちゃったらどうしましょうねぇ。

ちょっと前までは、景気が悪いとされる時期の日経平均株価は1万円割れがお約束でした。

じゃあ18,000円割れなんて、次の不景気が来たら簡単に発生しうることですね。

 

結論からいうと、日銀は大丈夫です。

以下にまとめました。

 

日銀のETFは日経平均株価18,000円割れで巨額損失発生。

 

日銀が毎年6兆円ペースで爆買いしてきたETFは2018年9月末時点での試算で18,000円を割れると時価が簿価を下回ることが明らかになりました。

日銀の雨宮正佳副総裁は12日の参院財政金融委員会で、昨年9月末時点の機械的試算として「日経平均株価が1万8000円を下回ると、保有ETFの時価が簿価を下回る」と語った。

(中略)

また、渡辺喜美委員(無)の質問に対し、「日銀はこの20年間、残念ながら金融政策で物価安定を達成できなかったのは事実であり、当然、反省点と思っている」との認識を示した。

引用元:日経平均1万8000円割れで保有ETFの時価が簿価下回る

 

日銀のETF買いはリーマンショック後の2010年頃から始まっていましたが、当時は日経平均株価1万円割れの時期にETFを安く買うことが出来ていました。

購入金額の上限も4000億円程度でした。

2013年に黒田東彦総裁が就任した後は購入金額が増加し、ここ数年は年間6兆円ペースの爆買いが毎年続いていました。

日経平均株価が上がった後で購入金額を増やしているわけですから、平均購入単価も上昇していることは言うまでもありません。

そして前述のとおり、2018年9月末時点での試算において、日経平均株価が18,000円を割り込むとアウトになることが明らかになりました。

 

普通の会社なら大変だが、発券銀行の日銀はお金を新たに発行すれば大丈夫。

 

毎年6兆円分のETFを毎年爆買いしてきたわけですから、日経平均株価が100円動いただけでも、損益の変化はとてつもないものです。

その損益分岐点が日経平均株価18,000円なのですから、18,000円を割れたら大変です。

割れたら大変ですが、実はこの18,000円、すでに視野に入ってます。

 

下記は日経平均株価の長期チャート(月足)ですが、75MAまで価格が押し目を付けただけでも18,000円に到達してしまう状況です。

 

 

現在の日経平均株価は、長期チャートでみても調整入りしています。

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近い将来、日経平均株価が18,000円割れして、日銀が大量に保有しているETFに巨額損失が発生した場合はどうなるのでしょう。

政府が税金を投入して何とかすることも考えられますが、日銀は自分でお金を発行すればいいだけです。

 

安易にお金を大量発行するとインフレ圧力が高まって大変だが、デフレ脱却出来ない日本にとってはむしろ有益。

 

通常は、発券銀行がお金を発行しすぎると相対的にお金の価値が下がることでインフレが発生し、場合によってはハイパーインフレと呼ばれる状況も起こりえます。

これは経済に混乱をもたらすという意味で、中央銀行は生理的に避けようとする手です。

ですが日銀の場合ですと、アベノミクスが始まった後でも、年2%のインフレ目標を達成できない状況が続いています。

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いつまで経ってもデフレから脱却出来ない状況が続いていたわけですが、何かの拍子に日銀がお金を大量に発行してインフレ圧力が高まると、意外と簡単に諸問題を解決出来てしまう可能性が高まります。

 

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貞吉 則蔵(さだよし のりぞう) ・40代 ・自由人 ・投機家(相場歴10年超・FX・S&P500ETF・手法の軸足はトレンドフォロー) ・広告代理店マンだった人(10年勤めて退職) ・資格: 宅地建物取引士(合格当時は宅地建物取引主任者) ・出身校: 慶應義塾大学 ㈱電通など ・趣味:音楽(Gibson Les Paul Standard・Fender Eric Clapton Stratocaster)格闘技(Kickboxing)
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